El Gobierno enfrentará este miércoles vencimientos en pesos por algo más de $ 8 billones y, entre otros instrumentos financieros, ofrecerá un bono en pesos que se suscribirá en dólares. Con esto, el Ministerio de Economía buscará fortalecer la posición de Argentina ante el FMI por la falta de acumulación de reservas de parte del Banco Central.
La Secretaría de Finanzas anunció una licitación para este miércoles con un monto máximo a cubrir equivalente a los vencimientos del viernes más los pagos de cupones y amortizaciones en pesos realizados la semana pasada, que ascienden en su totalidad a $ 8,55 billones.
En esta licitación se ofrecerán:
BONTE 30/5/2030
- Bono del Tesoro a Tasa Fija en pesos
- Suscribible en US$
- Para inversores internacionales
- Put a 2 años
- Monto máximo a emitir equivalente en pesos a U$S 1.000 millones.
Adicionalmente se ofrecerán:
LECAP a:
30/06/25
31/07/25
29/08/25
28/11/25
BONCAP a:
30/01/26
31/05/26
BONCER CERO CUPÓN a:
30/10/26
La fiesta de carry trade
El rendimiento en dólares financieros con la mejor LECAP en mayo (hasta el 21/5) fue 5,7% al MEP y 5,5% al CCL. En ocho de los últimos 11 meses hubo carry trade con este instrumento. Esto significa que si una persona ponía 100 dólares el 1 de julio de 2024, se llevó 217 al 21 de mayo de este mes, duplicando mi inversión inicial
El director del CEPA, Hernán Letcher, sostuvo sobre esta dinámica: "Está claro que este nivel de tasa premia a la especulación financiera por sobre el que arriesga e invierte en producir y dar trabajo. Es evidente la intervención en futuros para que la tasa implícita quede bastante por debajo de la tasa de interés. Todo para sostener un tipo de cambio real más que atrasado que no luce para nada sostenible".
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Luis Caputo sobre la licitación
"Argentina vuelve a ganar acceso a los mercados internacionales, para refinanciar Capital de deuda en moneda local. Algo que la gran mayoría de los países hacen con normalidad, pero que para Argentina no era posible, dado el descalabro económico heredado", celebró el ministro Luis Caputo en redes sociales. Y agregó: "Producto de ello, fue que el año pasado el Banco Central pudo acumular solo un porcentaje menor de las compras récord de dólares que hizo en el mercado, ya que hubo que pagar no sólo los intereses, sino también el capital de los vencimientos de deuda".
Por último, remarcó que es "importante destacar que esta operación no implica un aumento de la deuda bruta, ni tampoco neta", sino que se tratará de un "aumento del nivel de reservas en dólares del BCRA y una extensión significativa de duration de la deuda en moneda local".
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