El Banco Central Europeo dijo el miércoles que la incertidumbre generada por las guerras y las tensiones comerciales seguirá lastrando el crecimiento económico de la zona euro este año, aunque el giro de la inversión empresarial hacia activos intangibles, como la inteligencia artificial, parece estar mitigando la situación.
Se estima que la incertidumbre ha reducido el crecimiento económico de la zona euro en un 0,4% entre los primeros trimestres de 2025 y 2026, debido a que las empresas y los hogares han recortado el gasto, y seguirá lastrando la actividad durante el resto del año.
Sin embargo, el gasto en activos intangibles parece ser más resistente, y las encuestas a las empresas sugieren que el gasto desmesurado en IA registrado en lo que va de año está sirviendo de colchón para una economía que, según las previsiones, solo crecerá un 1% en 2026.
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"En la medida en que continúe el cambio en curso en la composición de la inversión hacia los activos intangibles, la respuesta agregada de la inversión a las perturbaciones de incertidumbre podría atenuarse con el tiempo", señaló el BCE en un artículo de su Boletín Económico.
"Por lo tanto, ese cambio en la composición podría actuar como un estabilizador gradual del ciclo de inversión, aunque la propia incertidumbre siga siendo un factor importante de las fluctuaciones macroeconómicas", añadió.
Los hogares también reducen el gasto en épocas de incertidumbre, posponiendo la compra de bienes de alto valor, como los automóviles, pero el lastre global es relativamente pequeño y el gasto se recupera con bastante rapidez una vez que la incertidumbre remite, indicó el BCE.
El gasto empresarial en activos tangibles suele sufrir un impacto mucho mayor y permanece moderado durante bastante tiempo, incluso después de la perturbación, indicó el informe.
Con información de Reuters
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