Los mercados globales volvieron a mostrar una reacción inmediata a la política. La decisión de Donald Trump de pausar por cinco días los ataques a infraestructura energética en Irán derivó en una mejora de los precios en los principales mercados del mundo. El impacto más visible se dio en Estados Unidos. Los principales índices de Wall Street operaron con subas generalizadas: el S&P 500 avanzó 2%, el Dow Jones Industrial Average trepó 2,14% —casi 1.000 puntos— y el NASDAQ Composite ganó 2,39%. En contraste, el oro –que había sido elegido como refugio en momentos de incertidumbre—y el dólar operan a la baja, igual que el precio del petróleo.
El anuncio de Trump frenó el derrotero de pérdidas bursátiles y permitió una recomposición de posiciones en activos de riesgo. Ese cambio también se reflejó en la volatilidad. El CBOE Volatility Index cayó casi 9%, una baja que indica una menor cobertura frente a escenarios extremos en el corto plazo.
En Europa, el DAX alemán subió 2,26%, el francés CAC 40 avanzó 1,66% y el londinense FTSE 100 ganó 0,64%. El Euro Stoxx 50 también se movió al alza con 2,31%. El bloque reaccionó a la baja del petróleo tras la decisión de Washington, que redujo momentáneamente las presiones sobre costos energéticos.
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En la región el rebote fue más marcado. El Ibovespa saltó 3,23%, el MERVAL subió 1,54% y el IPC México avanzó 0,91%. También se registraron subas en Chile y Canadá. La región, más sensible a los flujos globales, amplificó el cambio de humor del mercado.
El contraste aparece en Asia, donde predominan las caídas. El Hang Seng Index perdió 3,54%, el Nikkei 225 cayó 3,48% y el SSE Composite Index retrocedió 3,63%. La baja más profunda se registró en Corea del Sur, con el KOSPI desplomándose 6,49%.
La divergencia responde a un tema temporal, dado que los mercados asiáticos reflejaron el impacto pleno de la escalada previa —incluyendo el riesgo de interrupciones en rutas energéticas— antes de la señal de distensión emitida por Washington.
El riesgo se mantiene
El doble riesgo del aumento de la inflación y un crecimiento potencialmente más débil provocó el viernes una caída del 1,5% en el S&P 500, lo que supuso su cuarta pérdida semanal consecutiva, la racha bajista más larga en un año. "El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro a 10 años subió 13 puntos básicos hasta el 4,38%, el nivel más alto desde finales de julio", según el relevamiento de Bloomberg.
El reordenamiento de precios tras las declaraciones del mandatario estadounidense también alcanzó a los activos considerados refugio. El oro registró caídas de hasta 3,8% en las últimas jornadas, en un movimiento que expone un cambio en el comportamiento del mercado. En lugar de subir frente a la incertidumbre, el metal retrocede en un contexto donde los inversores priorizan liquidez o activos con rendimiento.
El US Dollar Index cayó 0,47%, en línea con una menor demanda de cobertura tras la señal de distensión. La baja del billete estadounidense se explica por un ajuste en las expectativas de corto plazo: menos tensión inmediata implica menor necesidad de refugio.
Por su parte, el precio del barril de Brent, de referencia en Argentina y Europa, bajaba un 7% para caer por debajo de los 100 dólares, estabilizándose temporalmente alrededor de los 98 dólares, tras abrir el día cerca de los 108 dólares. En tanto, el precio del barril de WTI, de referencia en Estados Unidos, bajaba un 6% para ubicarse a aproximadamente 92 dólares, luego de iniciar el día en unos 100 dólares.
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