El modelo de la administración Milei solo cierra con endeudamiento externo y un tremendo drenaje de divisas subsidiadas por un tipo de cambio atrasado. Esa es la primera conclusión que se desprende del último informe sobre la Balanza de Pagos y Deuda Externa elaborado por el Indec con los datos consolidados al primer trimestre del año. Los datos oficiales indican que la cuenta corriente registró un déficit de 5191 millones de dólares, en contraste con el superávit de 176 millones registrado en el mismo período del año pasado. La fuerte salida de dólares se produjo por un incremento del déficit en la cuenta servicios, sobre todo en el pago de pasajes y viajes al exterior, calculado en el orden de los 3150 millones de dólares, un incremento interanual del 388%.
Con problemas para generar divisas vía exportaciones e inversión real directa, al Gobierno de Milei no le quedó otra que endeudarse por 5137 millones de dólares, cuando un año atrás había terminado con un saldo positivo por préstamos netos de 270 millones.
Este proyecto lo hacemos colectivamente. Sostené a El Destape con un click acá. Sigamos haciendo historia.
Los dólares viajan
El déficit permanente de la cuenta corriente significa que la Argentina gasta más dólares de los que genera vía exportaciones, a través de la inversión extranjera directa, y por eso debe recurrir al endeudamiento. De hecho, los números oficiales – tanto los del Indec como los del Banco Central- dan cuenta de una permanente salida de divisas.
Durante el primer trimestre de 2025, la cuenta corriente registró un déficit de 5191 millones de dólares, en contraste con el superávit de 176 millones registrado durante el mismo período de 2024. “Esta disminución es explicada principalmente por el aumento interanual del déficit en la balanza de servicios, estimado en USD 3.152 millones y por la disminución del superávit de la balanza de bienes en USD 3.010 millones”, puede leerse en el último informe sobre la Balanza de Pagos elaborado por el Indec.
MÁS INFO
La salida de divisas a través de la cuenta servicios permite entender las consecuencias de sostener un tipo de cambio atrasado, antes y después de su acuerdo con el Fondo Monetario Internacional. Milei-Caputo lo hicieron.
“El saldo de servicios del primer trimestre de 2025 resultó negativo en 4502 millones de dólares, lo que implicó un aumento del déficit de 3152 millones con respecto al mismo período de 2024. Este resultado se explicó principalmente por la suba de los déficits de viajes (2.755 millones) y, en menor medida, transporte (USD 407 millones)”, explicó el informe oficial.
El resultado negativo de los viajes al exterior fue por 3464 millones de dólares, cuando un año atrás había sido de 709 millones. En un año, el rojo de los viajes al exterior tuvo un incremento del 388%. “Este resultado se explicó principalmente por el aumento tanto de la cantidad como del gasto promedio de viajeros residentes en el exterior y, en menor medida, por la disminución de la cantidad de viajeros no residentes que visitaron el país durante el periodo”, agregó el Indec. Con su política de sostener un tipo de cambio atrasado, la administración Milei-Caputo subsidió los viajes al exterior de los sectores medios altos del país.
MÁS INFO
El otro escollo para La Libertad Avanza fue el magro saldo comercial, donde se registró una caída de las exportaciones de bienes y un alza de las importaciones. En el primer trimestre de 2025, el saldo de bienes de la balanza de pagos resultó positivo en USD 2.060 millones, producto de exportaciones por USD 18.702 millones e importaciones por USD 16.642 millones. sin embargo, un año atrás el saldo había sido de 5070 millones de dólares.
“El superávit de bienes resultó USD 3.001 millones menor al registrado en el mismo período del año anterior, debido a un efecto cantidad negativo de USD 3.923 millones y un efecto precio positivo de USD 922 millones”, puede leerse en el documento del Indec.
¿Y los dólares dónde están?
La inversión extranjera directa (IED) durante el primer trimestre de este año fue casi nula. Con Régimen de Inversiones a las Grandes Empresas (RIGI), o sin él, los dólares evaden llegar al país. De acuerdo al último dato oficial consolidado, entre enero y marzo la IED registró un ingreso neto de capitales de apenas 54 millones de dólares. Esto representó una diferencia de 5645 millones respecto del año pasado, cuando se anotó un ingreso de capitales por 5700 millones.
Con un mal resultado en el saldo de la balanza comercial por la exportación de bienes, una fuerte salida de divisas por la cuenta servicios y una prácticamente inexistente inversión extranjera directa, el endeudamiento del primer trimestre fue de 5237 millones de dólares, un salto del 1800% en relación al mismo período del año pasado.
También hubo un alza del stock de deuda externa bruta total con títulos de deuda valuados a valor de mercado, la cual llegó a los 258.316 millones de dólares. Según el Indec, el incremento fue de 4415 millones de dólares con respecto al cuarto trimestre de 2024.
“El stock de deuda externa bruta del gobierno general aumentó en 2234 millones de dólares; mientras que el Banco Central y las sociedades no financieras, hogares lo hicieron en 1212 millones y 656 millones, respectivamente. Las sociedades captadoras de depósito, excepto el banco central, y las otras sociedades financieras registraron una suba en la deuda de USD 302 millones y USD 11 millones, respectivamente”, concluyó el Indec.
Cerrar sesión